Commerzbank, saksalainen pankki, jonka pääkonttori sijaitsee Frankfurt am Mainissa, pyrkii säilyttämään itsenäisyytensä. Arkistokuva: Arne Dedert/dpa.
Italialainen pankki UniCredit ilmoitti maanantaina tehneensä virallisen ostotarjouksen saksalaiselle lainanantajalle Commerzbankille, mikä herätti välittömästi vastustusta Frankfurtissa ja Berliinissä, raportoi dpa.
Tarjouksen tavoitteena on ”ylittää 30 %:n raja, joka on voimassa Saksan yritysostolain mukaan, ja edistää rakentavaa vuoropuhelua Commerzbankin ja sen sidosryhmien kanssa tulevina viikkoina,” UniCredit totesi tiedotteessaan.
UniCredit omistaa jo noin 29 %:n osuuden Saksan toiseksi suurimmasta yksityispankista, mikä tekee siitä pankin suurimman osakkeenomistajan. Saksan hallitus, joka pelasti Commerzbankin vuoden 2008-09 talouskriisin aikana, omistaa noin 12 %:n osuuden.
Yli 30 %:n osuuden saavuttaminen velvoittaa UniCreditin tekemään ostotarjouksen muille osakkeenomistajille.
UniCredit ilmoitti odottavansa ”saavansa Commerzbankista yli 30 %:n osuuden ilman, että se saavuttaa kontrollia.”
Tarjous mahdollistaa UniCreditille sen, että se voi välttää osakkeiden myymisen pysyäkseen alle 30 %:n rajan Commerzbankin käynnissä olevan osakepalautusohjelman aikana. Se antaisi myös italialaiselle pankille suurempaa joustavuutta lisätä osuuttaan tulevaisuudessa.
Vaihtosuhde määritellään tulevina päivinä. Frankfurtissa sijaitsevan pankin omistajat odottavat saavansa 0.485 uutta UniCredit-osaketta jokaista Commerzbankin osaketta kohden, mikä vastaa hintaa 30,80 euroa per Commerzbankin osake tai 4 %:n preemio perjantain päätöshinnasta.
Tämä tarkoittaa, että UniCredit arvostaa saksalaista lainanantajaa lähes 35 miljardiksi euroksi.
Berliini tuomitsee ’vihamielisen’ tarjouksen
UniCredit on kampanjoinut Commerzbankin ostamiseksi kuukausien ajan.
Pääjohtaja Andrea Orcel on korostanut mahdollisuuksia yhdistyneessä liiketoiminnassa, joka palvelee yksityisasiakkaita ja pieniä ja keskikokoisia yrityksiä (PK-yrityksiä), ja väittänyt, että Euroopan tarvitsee suurempia pankkeja voidakseen kilpailla Yhdysvaltojen rahoituslaitosten kanssa.
Tämä siirto asettaa UniCreditin törmäyskurssille Commerzbankin johdon, työntekijöiden edustajien ja Saksan hallituksen kanssa, jotka kaikki vastustavat edelleen ”vihamielistä” yritysostoa.
Commerzbank vahvisti, että ”ilmoitettu ostotarjous ei ole sovittu.”
”Lisäksi UniCreditin viestintä ei sisällä muita tietoja arvonluontia koskevista keskeisistä elementeistä. Tämä olisi välttämätön perusta mahdollisille neuvotteluille.”
Commerzbankin pääjohtaja Bettina Orlopp huomautti, että ”UniCreditin esittämä vaihtosuhde” ”ei käytännössä tarjoa mitään preemiota osakkeenomistajillemme.”
Samaan aikaan Commerzbankin hallitus ja valvontakunta ilmoittivat valmiudestaan tarkastella ostotarjousta ”huolellisesti ja yhtiön, sen osakkeenomistajien, työntekijöiden ja asiakkaiden etujen mukaisesti.”
Tarjouksen on virallisesti määrä tulla esiin toukokuussa, jota seuraa neljän viikon hyväksymisjakso, ja UniCredit aikoo kutsua ylimääräisen yhtiökokouksen viimeistään 4. toukokuuta saadakseen osakkeenomistajiensa hyväksynnän tarvittavalle pääoman lisäykselle.
Seuraava Commerzbankin vuosikokous on aikataulutettu 20. toukokuuta.
Tarjous on ollut pitkään odotettu
Syyskuussa 2024 UniCredit käytti hyväkseen Saksan hallituksen osittaista poistumista Commerzbankista hankkiakseen suuren osuuden pankista. Suoran noin 10 %:n osuuden lisäksi italialainen lainanantaja varmisti pääsyn lähes 19 %:iin lisää rahoitusinstrumenttien kautta.
Viime vuoden heinäkuun alussa UniCredit muutti hyvän osan näistä rahoitusinstrumenteista osakkeiksi ja, noin 20 %:n osuudella, ohitti Saksan hallituksen Commerzbankin suurimpana osakkeenomistajana.
Nykyinen Saksan hallitus on ilmoittanut, ettei se suunnittele myyvänsä jäljellä olevaa 12 %:n osuuttaan, ja liittokansleri Friedrich Merz on korostanut haluavansa Commerzbankin pysyvän ”vahvana ja itsenäisenä.”
Commerzbankin johtaja Orlopp on johdonmukaisesti hylännyt italialaisen pankin yritysostosuunnitelmat, asettanut kunnianhimoisia tuottotavoitteita ja korkeampia osinkoja sekä ilmoittanut suunnitelmista vähentää noin 3 900 työpaikkaa – suurin osa niistä Saksassa – varmistaakseen pankin itsenäisyyden, huolimatta ennätyksellisistä voitoista vuonna 2024.
Commerzbank on äskettäin nostanut taloudellisia tavoitteitaan toisen vahvan suorituksen jälkeen vuonna 2025.
Työntekijöiden edustajat ovat pitkään varoittaneet laajoista työpaikkojen vähennyksistä, jos UniCredit saisi hallintaansa pankin.
Sascha Uebel, Commerzbankin työsuojeluvaltuuston puheenjohtaja, sanoi, että pitkään odotettu siirto oli ”huonoa liiketoimintaa.”
Hän syytti UniCreditin pääjohtajaa Orcelia taktisesta manööveroinnista Commerzbankin pienten ja keskikokoisten yritysasiakkaiden sekä sen henkilöstön kustannuksella.
”Tämä on seuraava taso röyhkeyttä. Se ei ole vain koordinoimatonta, vaan vihamielistä,” Uebel kertoi dpa:lle Frankfurtissa, jossa Commerzbankin pääkonttori sijaitsee.
Työsuojeluvaltuuston puheenjohtaja sanoi, että työntekijöiden edustajat vastustavat yritysostoa ”kaikin mahdollisin keinoin”, ilman tarkempia yksityiskohtia.
(Kirjoittajat: Alexander Sturm, Jörn Bender ja Theresa Münch)
